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周二机构一致看好的十大金股
时间：2024-10-02 20:48:32 来源：乐鱼网.com 点击：
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类别：公司 机构：中银国际证券股份有限公司 研究员：余斯杰/陈浩武 日期：2021-06-15
公司先期通过品牌营销、增值服务和渠道建设，构建“渠道+品牌+服务”核心竞争力闭环。未来公司有望通过“零售+工程”、“同心圆战略”、新区域开发、渠道拓展等一系列措施复制优秀的商业模式维持强大的盈利能力。
塑料管行业有望保持缓慢增长并走向集中：塑料管主要使用在于市政建设和建筑装修领域，进入壁垒较低，格局较为分散，原料成本波动大但可部分转嫁。预计2030 年行业规模将缓慢增长至2,000 万吨产值4,000 亿元，并且在地产集采、下游集中、政策趋严等驱动下行业走向集中与规范。
构建“渠道+品牌+服务”商业模式为公司带来高毛利与高现金流：公司主打PPR，定位高端。先期通过品牌营销、增值服务和渠道建设，构建“渠道+品牌+服务”的核心竞争力闭环。为公司带来远高于同行的毛利率和现金流表现。同时保持极高的现金分红为市场带来可观的回报。
行业形势冲击下，公司多种手段应对风险：受地产精装集采冲击2019 年公司收入与利润增速有所下滑。未来公司将通过“零售+工程”、“同心圆战略”、新区域开发、渠道拓展等一系列组合拳，兼顾量价本多方面，为公司实现新一轮的良性可持续的增长。
短期收入有望随竣工增速改善，中长期营收利润有望持续增长：2020 年以来随公司各项经营回到正常状态，目前市场关注度达到历史上最新的记录，估值水平也有所恢复。我们大家都认为短期随着竣工回暖，公司收入增速有望提升，但原料价格持续上涨或某些特定的程度挤压利润空间。中长期公司将通过一系列措施实现盈利收入利润的持续增长，基业长青可期。
考虑2021 年原料价格持续上涨，我们预计全年公司利润个位数增长。预计2021-2023 年公司收入为58.8、68.4、78.9 亿元；归母净利分别为12.8、15.6、18.8 亿元；EPS 分别为0.80、0.98、1.18 元。维持公司买入评级。
“零售+工程”拖累公司现金流、“同心圆战略”没有到达预期、渠道拓展没有到达预期、新区域开发没有到达预期、原料价格上涨挤压利润空间。
证券之星估值分析提示拓邦股份盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示宁波银行盈利能力优秀，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
证券之星估值分析提示中航光电盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示伟星新材盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示中国联通盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示国金证券盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示士兰微盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示华安证券盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
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