周四最具爆发力六大牛股

时间：2024-10-09 13:17:40  来源：乐鱼网.com   点击：

　　事情2012年完成盈余收入18.6亿元、增加9.5%，归母净利2.4亿元、进步7.6%，EPS0.93元，契合预期，拟每股派息0.8元，另本钱公积金转增股本，每10股转增3股。

　　出资关键2012下半年PPR管显着回暖2012年公司营收增加9.5%，增速较2011年回落26个百分点。其间，PPR管、PE管营收别离增加16.9%、5%，增速较2011年别离下降1.2及44.4个百分点。PE管下游客户主要是市政设备建造工程，地方政府资金紧缺使PE管出售疲弱。但面向家装零售商场的PPR管出售在上一年下半年呈现了好转，下半年该事务营收较上年同期增加26.4%，显着好于2012上半年5.8%的增速，与房地产商场回暖相吻合。

　　原材料价格下降驱动毛利率进步3.2个百分点2012年公司PPR管、PE管毛利率别离上升2.5、4.2个百分点至48.1%、30.8%，归纳毛利率进步3.2个百分点至37.7%，除部分受PPR价格调整影响外，主因石化原材料价格下降。咱们估计年内全球经济缓慢复苏，2013相关质料价格根本安稳，咱们预算2013年公司PPR管、PE管毛利率有望安稳在2012年水平。

　　期间费用率同比上升3.3个百分点，并大多数表现在管理费用方面（上升2.3个百分点），主要因摊销股权鼓励本钱所造成的，2013年将有望显着改观。

　　咱们以为在当时稳健货币政策基调下，房地产出售数据可以坚持高位相对较长时刻，因而2013年公司PPR管营收或可保持在2012年下半年20个百分点以上的增速水平，有望带动公司收入安稳增加。咱们估计2013年公司总营收为21.6亿元（收入指引为21.5亿元），增加16.3%。

　　财政与估值咱们估计公司2013-2014年EPS1.12元、1.34元，当时股价对应2013年PE为14.4倍。因为可比公司参阅PE年份调整，咱们的方针PE由此前2012年的17倍调整至2013年的15.6倍，根据2013年EPS预期，对应方针价17.50元，保持公司“买入”评级。

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